1. Jakie są typowe okoliczności wykupów, w których może dojść do wykupu przedsiębiorstwa?
Do okoliczności takich należą miedzy innnymi:
- sprzedaż biznesów rodzinnych poprzez Przedsiębiorców i ich Rodziny,
- sprzedaż poprzez duże przedsiębiorstwa spółek zależnych, oddziałów i innych aktywów,
- deinwestycje Spółek portfelowych poprzez fundusze private-equity,
- sprzedaż małych i średnich Spółek publicznych.
2. Kim są strony transacji?
Sprzedający
- Właściciel przechodzący na "emeryturę".
- Fundusz private-equity dokonujący deinwestycji.
- Spółka z zamiarem deinwestycji nieoperacyjnych aktywów.
Kupujący
- Prywatne i publiczne przedsiębiorstwa.
- Fundusze private equity- inwestycje portfelowe.
- Zespoły menedżerskie.
- Przedsiębiorcy, anioły biznesu.
3. Jakie są kolejne etapy transackji wykupu?
Etapy transakcji z punktu widzenia sprzedąjacego:
- narodziny pomysłu, plan strategii deinwestycji,
- przeprowadzenie procesu due diligence sprzedawcy,
- wstępna wycena firmy,
- identyfikacja potencjalnych kupujących/inwestorów,
- przygotowanie dokumentów sprzedażowych/marketingowych, ostateczna wycena,
- ocena otrzymanych ofert,
- negocjacje,
- podpisanie umów - sprzedaży udziałów, innych.
Etapy transakcji z punktu widzenia kupującego:
- narodziny pomysłu, opracowanie strategii wykupu,
- badania rynkowe,
- ustalenie kryteriów poszukiwania,
- identyfikacja firmy/firm(celu wykupu),
- wstępna wycena spółki,
- oferta cenowa kupna (spotkanie/rozmowy z wybraną spółką),
- finansowe due diligence, przy współpracy z bieglym rewidentem,
- prawne due diligence, przy współpracy z prawnikiem,
- ostateczna wycena,
- przygotowanie oferty cenowej,
- negocjacje, uzyskanie okresu wyłączności na negocjacje,
- zawarcie umów- realizacja transakcji,
- planowanie deinwestycji i późniejsza jej egzekucja.
4. Czym jest transakcja wykupu menedżerskiego?
Transakcja wykupu menedżerskiego jest formą wykupu lewarowanego (LBO), polegająca na transferze własności od dotychczasowego właściciela do kadry zarządzającej, opierjąc się w znacznej mierze na kapitale dłużnym(np. kredyty, obligacje) w celu sfinansowania znacznej części ceny zakupu.
5. Jestem członkiem zarządu/ kierownictwa/ kadry menedżerskiej/ prezesem mojej firmy. Czy i kiedy powinienem zacząć myslec o wykupie mojej firmy od obecnych właścicieli?
Jeżeli Twoja firma posiada:
- właściciela/właścicieli rozważających jej zbycie,
- ugruntowaną pozycję rynkową,
- atrakcyjne perspektywy,
- gotówkę w kasie,
- zdolność do zaciągania zobowiazań kredytowych.
Jeżeli Ty posiadasz:
- ducha przedsiębiorczości oraz zdolność nieszablonowego myślenia,
- silne zdolności menedżerskie, wizję stworzenia nowego zarządu firmy i kierowania nim.
Jeżeli zespół menedżerski:
- podziela Twoje pragnienie i zapał,
- posiada silne kwalifikacje zawodowe,
- ma ochotę i zdolność do zaangażowania się finansowo.
I w koncu jeżeli po prostu marzysz o tym by zostac panem własnego losu, powinieneś zacząć rozważać zmianę statusu bycia menedżerem i zostać właścicielem, poprzez przeprowadzenie transakcji wykupu menedżerskiego.
